今年A股市场最为火热(rè)的“中特估”板块又将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基(jī)金报记者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF，发行(xíng)日期已经正(zhèng)式定档。

　　5月(yuè)9日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时(shí)公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其中，网(wǎng)下(xià)现(xiàn)金、网下(xià)股(gǔ)票(piào)认购(gòu)期(qī)为(wèi)5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上(shàng)现(xiàn)金(jīn)认(rèn)购期为(wèi)5月17日(rì)19日，产品的首(shǒu)发募集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发(fā)行预期，多位(wèi)业内人士用(yòng)“乐观、理性”来(lái)形容(róng)。在他们看来，首先，中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF契合目(mù)前(qián)资本市场的(de)行(xíng)情主线，预计发行情况较为理想；其次(cì)，上述(shù)ETF设置(zhì)了发行上限，加上(shàng)部分券商近(jìn)期对于基(jī)金的(de)发行导向转为(wèi)保有量考(kǎo)核，也(yě)不(bù)会过份冲刺首发(fā)规(guī)模。

　　还有业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)证国新央企主题系列指数有助(zhù)于资(zī)本市场(chǎng)从科技领域、能源(yuán)产(chǎn)业等(děng)多维度(dù)服务央企，强(qiáng)化股东回报，帮助投资者(zhě)走进(jìn)央企、认识(shí)央企，支持央企利用资本市场做强做优(yōu)做大，提(tí)升市场影(yǐng)响力、号召力，切实(shí)促进央企上市公司实(shí)现高质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外(wài)“官(guān)宣”发行(xíng)日(rì)期。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF定于5月15日(rì)至19日期(qī)间正式发售，其(qí)中，网下现(xiàn)金、网下股票(piào)认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金(jīn)认购期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模上看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元的首(shǒu)发(fā)募集上限(xiàn)。3只基金(jīn)费率也稍(shāo)有差异，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广发(fā)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份(fèn)额(é)小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额(é)在(zài)50万份至(zhì)100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及汇(huì)添(tiān)富(fù)旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份的，认购(gòu)费(fèi)用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF由(yóu)工(gōng)商银行(xíng)托管(guǎn)，汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由建(jiàn)设(shè)银行托管，招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国王菲是什么星座，王菲是什么星座的人新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的(de)托管方则是中(zhōng)信建投证(zhèng)券(quàn)。

　　此(cǐ)外(wài)，据基金君了解(jiě)，上交所(suǒ)拟定于5月(yuè)11日举办“发现央企(qǐ)投(tóu)资价值促(cù)进央企估值回(huí)归”业务交流会暨国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF宣介(jiè)会。会议主旨为进一步探(tàn)索(suǒ)建立中国特色(sè)估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理(lǐ)水平。上交所、中国国新、指数(shù)公司、券商、基金公司(sī)等相关(guān)领导将(jiāng)出(chū)席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看(kàn)来(lái)，3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF未来都(dōu)将(jiāng)在上交(jiāo)所上市(shì)，上(shàng)交所此次会议或为产(chǎn)品发行(xíng)预热。

　　不少行业人(rén)士也(yě)看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是近期资本市场(chǎng)的(de王菲是什么星座，王菲是什么星座的人)行情主线(xiàn)，包括交(jiāo)易所、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金(jīn)工商各方对(duì)此也比较重(zhòng)视，基(jī)金公司(sī)肯定会(huì)重点发行，但目前市场上也存(cún)在不少央(yāng)企主(zhǔ)题基金，因此(cǐ)预计(jì)此次央企股东回报ETF发行也会(huì)相对理(lǐ)性。”一位基金公司人士表现(xiàn)。

　　一(yī)位券商(shāng)人士也表示(shì)，所在(zài)券商(shāng)会参与其中一(yī)只央企股东回报ETF的发行工(gōng)作，但并不会过(guò)度冲(chōng)刺首(shǒu)发规模(mó)。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契(qì)合(hé)目前资本市场的行(xíng)情(qíng)主线，产品本身就比(bǐ)较好卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧重(zhòng)点放在(zài)产(chǎn)品保有量(liàng)上，同时降(jiàng)低基(jī)金(jīn)首发的考核权重。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去(qù)年中(zhōng)证1000ETF的发行大战不会在此次央企股东(dōng)回报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金公司上(shàng)报的中证国新央企ETF已(yǐ)经(jīng)分(fēn)为三批(pī)陆续推向(xiàng)市场，而不是九只同时获批发售，就(jiù)是为了避免发行(xíng)大战的出(chū)现。”

　　“尽(jǐn)管销售机构不(bù)会过度拼基金首发，不(bù)过，目前市(shì)场上非常关(guān)注(zhù)‘中特(tè)估’板块(kuài)，预计发行情况也(yě)会(huì)比较乐观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品

　　为(wèi)投资者带来分享改革红利工具(jù)

　　“中特估”成为(wèi)今年(nián)以来(lái)资本市场(chǎng)的(de)热门(mén)，基金公司也积极布局相关产品(pǐn)。

　　中(zhōng)国基金报(bào)从Wind数据发现，今年以(yǐ)来(lái)全市场已有18家基金公司陆续申报了21只央国企主题基金(jīn)，易方(fāng)达、汇添富、南方、博时、招商等各大(dà)公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银华基金等(děng)多家机(jī)构，还各申报(bào)了主、被动两(liǎng)只产品，积极(jí)填补这一产(chǎn)品条线(xiàn)。

　　除了中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银华还(hái)同时上报(bào)了跟踪“中证国新央(yāng)企科技引领指数(shù)”的(de)ETF，工银瑞信(xìn)、博(bó)时、嘉(jiā)实则上报(bào)了(le)中(zhōng)证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽快获批(pī)，会陆续(xù)进入(rù)发行。

　　伴(bàn)随着这些主题产品的发行，意(yì)味着(zhe)，个人和机(jī)构投(tóu)资者拥(yōng)有配置央企特色指数、分享(xiǎng)改革红利的(de)便捷工(gōng)具。

　　据业内人士(shì)表示，早在(zài)去年11月，证监(jiān)会主席易会满提(tí)出“探索(suǒ)建立具有中国特色的估值(zhí)体系，促进市场资源配置(zhì)功(gōng)能(néng)更好发(fā)挥(huī)”。这一讲话为A股市场未来(lái)发展(zhǎn)和改革(gé)指明了方向，成熟完(wán)善的估值(zhí)体系对于资(zī)本市(shì)场的价(jià)值发现以及资(zī)源配置功(gōng)能的发挥有重要(yào)作(zuò)用，也(yě)是资(zī)本市场支持实体经济发展的重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特色(sè)估值体系(xì)”背景之下，央国企估值重塑(sù)的机遇，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储备了不少(shǎo)央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，就(jiù)是看准这类(lèi)企业的投(tóu)资价值。”据一(yī)位基金公司人士表示，建立具有(yǒu)中国特(tè)色的(de)估值体系，有助于提升市场对国(guó)有上市企业的(de)关注度，对企(qǐ)业(yè)估值层面的各(gè)类因素做进(jìn)一步(bù)的研究和探讨，强(qiáng)化相(xiāng)关(guān)领域(yù)在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期(qī)来看，央(yāng)国企板块的投资逻辑是(shì)比较(jiào)完(wán)备的：一(yī)是(shì)央(yāng)企是实现国家战略发展的“排头兵(bīng)”，不断受到政策的支持与引导(dǎo)；二(èr)是央企作为资本市场“压舱(cāng)石(shí)”“基本盘”具有重要作用；三是央企引领科技创新，研发(fā)占比逐年提(tí)升；四(sì)是央(yāng)企仍是A股估值洼地(dì)。未(wèi)来在不断完善(shàn)中国特色现代资(zī)本市场下，预计国资央(yāng)企有望迎来估(gū)值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)稳健的经营业(yè)绩为(wèi)央(yāng)国企的估(gū)值重塑提(tí)供了市场认可的基础。从盈利能力方(fāng)面(miàn)来看，近(jìn)年来央国企ROE出(chū)现明显企(qǐ)稳回升，目前已(yǐ)超(chāo)过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平，体现出(chū)央国企较强的“价值创造”能(néng)力。从成长性来看，2022年三季度国资委(wěi)旗下上(shàng)市央企营业(yè)总收(shōu)入同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利(lì)润同(tóng)比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发(fā)展韧劲。展望未来，央国(guó)企上(shàng)市公司质量的提升或将成为央国企(qǐ)估值(zhí)重(zhòng)塑(sù)的核(hé)心(xīn)动力(lì)。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表示，从公司经营的角度(dù)看，上(shàng)市(shì)央、国企的盈利能力相比A股市场整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期(qī)领(lǐng)先，具备较高(gāo)的长期投资价值(zhí)，或更符合机构(gòu)投资者、个人养老金等配置性的(de)需(xū)求。在中国特色(sè)估值体系的推进过程中(zhōng)，央企股(gǔ)东回报指数具备(bèi)较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数是什么？

　　答(dá)：中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报指数，指数由国新投(tóu)资有限公司定(dìng)制(zhì)，主要选(xuǎn)取国务(wù)院(yuàn)国资委下(xià)属现 金分(fēn)红或(huò)回(huí)购总(zǒng)额占总市(shì)值比率较高(gāo)的50只上市公司证券作为指(zhǐ)数样本(běn)， 以反映央企股东回(huí)报主题上(shàng)市公司证券的(de)整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁、建(jiàn)筑装饰、公(gōng)用事(shì)业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械设备等，前十大成(chéng)份(fèn)股权(quán)重合(hé)计约33％，均(jūn)为央企(qǐ)板块蓝(lán)筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数前十大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数(shù)有哪些特色？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报指数聚焦高分红与高回购央企，指(zhǐ)数(shù)近(jìn)12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的分(fēn)红水平。

　　低估值(zhí)：央企股东回报指(zhǐ)数(shù)当(dāng)前市盈率约为9倍，相对于主流(liú)指数(shù)表现(xiàn)出更低的估值水(shuǐ)平，央企估(gū)值重(zhòng)塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)指数近五年ROE水平(píng)均稳定保持在8％以上，体现出较(jiào)好的盈利(lì)水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报(bào)ETF发(fā)行时间(jiān)是？

　　答(dá)：产品募集(jí)日基本是5月15日至5月(yuè)19日。投(tóu)资者可选择网(wǎng)上现金认购(gòu)、网(wǎng)下现金(jīn)认购和网下股票认购3种方(fāng)式(shì)

　　4、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿元(yuán)，如(rú)果募集规模(mó)超过20亿(yì)元，将采取比例配售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认(rèn)购费、管理(lǐ)费(fèi)、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认购费用来看(kàn)，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗下产品为0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗(qí)下产品(pǐn)为0.05％，招商(shāng)和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安(ān)排，以(yǐ)及(jí)后续做市商(shāng)如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在(zài)上交所上市。多家公司后续(xù)将安(ān)排做(zuò)市商，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前(qián)看，这三家基金(jīn)公司(sī)都由“实力派”来担纲基金(jīn)经理。其(qí)中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指(zhǐ)数(shù)投(tóu)资部(bù)副总经(jīng)理，而汇添富(fù)央(yāng)企回报ETF采取(qǔ)了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央企股东回报(bào)指数历史表现怎么(me)样？

　　答(dá)：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日，央企股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数过去三年累(lèi)计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投(tóu)资价值(zhí)？

　　第一、央企特色突(tū)出：1、市(shì)值优势(shì)明(míng)显，具备较高的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值(zhí)；2、央企经营较稳健，整体(tǐ)平均盈利(lì)高(gāo)于A股；3、肩负社会责(zé)任，是国家战(zhàn)略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估值较低，重塑中国特色估(gū)值体(tǐ)系背景下估值提升空间较大。

　　第三(sān)、红利因子叠(dié)加：1、红利属性更明显(xiǎn)，追(zhuī)求分享高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展成(chéng)果(guǒ)2、具备一定抗通胀(zhàng)能力和抗(kàng)风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮(lún)了，板块持续性(xìng)如何？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企指数市盈(yíng)率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中(zhōng)证全指(zhǐ)的17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指数(shù)估值(zhí)水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无(wú)论横向(xiàng)对比还是纵向比较，央企整体估值水(shuǐ)平(píng)与其(qí)经济(jì)地位并不(bù)匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支持下有望迎来(lái)重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯穿全年的主线。从券商机构的(de)对外观点来(lái)看，多家(jiā)券商明确表(biǎo)示(shì)今年的(de)投资主(zhǔ)线之一就是央国企价值重(zhòng)估(gū)。部分券商的观点如下：

　　国(guó)信证券：继续把握(wò)国企价值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天鹅(é)干扰(rǎo)，坚持数字(zì)经(jīng)济+国(guó)企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国(guó)企改(gǎi)革的投资主线(xiàn)更为(wèi)清晰；

　　光大证券(quàn)：在新(xīn)一(yī)轮国企改革(gé)和中国特色估(gū)值体系推动下，当前国(guó)企价值重(zhòng)估行情有望持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 王菲是什么星座，王菲是什么星座的人