因市场需(xū)求减少，正在(zài)持(chí)续发力(lì)的(de)存储芯片巨(jù)头(tóu)兆易创新(xīn)（603986），一季度归母(mǔ)净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累计减持(chí)该公司股票约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资(zī)老板葛卫东则(zé)仅(jǐn)在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过(guò)，实际控制(zhì)人(rén)朱一(yī)明的一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人香港赢富得有限公(gōng)司(sī)，将减持不(bù)超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新股(gǔ)价为112.48元(yuán)，总市(shì)值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日披露的2023年一(yī)季(jì)报显示，公司一季度归母净利润(rùn)1.5亿元，同(tóng)比下降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片(piàn)产品(pǐn)市场需求减少，公司营业收(shōu)入(rù)同比下降，毛利率(lǜ)下降(jiàng)，导致(zhì)毛利润(rùn)同比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发布的2022年年报显示，公司2022年(nián)营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业(yè)务收入减少约6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器业(yè)务收入(rù)减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器(qì)业(yè)务增加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少(shǎo)主(zhǔ)要是受(shòu)消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲软影响，而(ér)微控制器业务收入增(zēng)加(jiā)得(dé)益(yì)于公(gōng)司多元(yuán)化产品(pǐn)布局，其来自(zì)工业、网通领域(yù)的(de)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸收入增加弥补了消费领域的(de)收入(rù)下滑，并带动(dòng)微(wēi)控制器业务收(shōu)入增长。

　　在净(jìng)利润(rùn)方(fāng)面(miàn)，2022年兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方(fāng)面的影(yǐng)响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美(měi)元兑人民币汇率(lǜ)上升，汇兑收益(yì)增加。另一(yī)方面，收(shōu)入(rù)减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费(fèi)用和研发费用同比(bǐ)增加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用(yòng)的增加；资产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿(yì)元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二(èr)级市场(chǎng)上，从(cóng)2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混(hùn)合(hé)基金，已累计减持约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人的一致行(xíng)动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易(yì)创新同(tóng)日(rì)还公告，实际控制人朱一明(míng)的一致行动(dòng)人香港赢富(fù)得有限公司(sī)，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采(cǎi)取集中竞(jìng)价交(jiāo)易(yì)方式，减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万(wàn)股股(gǔ)份，约占公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务(wù)主要(yào)有三(sān)块(kuài)，分别(bié)是存储芯片(piàn)、MCU（微控制(zhì)器）、传(chuán)感器，其中，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约(yuē)为59％。

　　在存储(chǔ)器(qì)方面，兆易创新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创(chuàng)新目前市占(zhàn)率(lǜ)排名全球(qiú)第(dì)三，竞争对(duì)手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业(yè)内供应(yīng)商(shāng)包(bāo)括铠侠、华邦电子(zi)、旺(wàng)宏电子(zi)等企业占据了较高的市场份额。兆(zhào)易创新通过差异化产品需求切入该细(xì)分领(lǐng)域市(shì)场，以实现局(jú)部应用领先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品(pǐn)，可广泛应用(yòng)于手(shǒu)机、机顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通(tōng)讯设备等消(xiāo)费类(lèi)产品，公司(sī)在技术、产品以及市场应用方面都处于领先地位。随着公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将(jiāng)更(gèng)一步拓展(zhǎn)应用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球(qiú)存储器(qì)产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士和(hé)美(měi)国的美光科技，占据全球90％以上(shàng)的市场份额，排名其(qí)后的多(duō)为中国台湾(wān)地区的企(qǐ)业。兆易(yì)创新(xīn)主要通过其兄弟公(gōng)司长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋势来(lái)看(kàn)，其产业技术开始起步发展(zhǎn)，但占比依(yī)旧很低。

　　根(gēn)据(jù)世界半导体贸(mào)易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半(bàn)导(dǎo)体市场(chǎng)规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而(ér)2023年全球半导(dǎo)体(tǐ)市场(chǎng)的销售额预计(jì)则将小(xiǎo)幅下(xià)滑(huá)到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下(xià)跌(diē)15％，结束(shù)连续(xù)两年(nián)的双位(wèi)数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆易创(chuàng)新是(shì)基金(jīn)重仓(cāng)股，截至一季末，多家(jiā)基金公司旗下被(bèi)动和(hé)主动型(xíng)基金(jīn)持(chí)有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大流通股东变化看，一季度银河创新成(chéng)长和蔡嵩松管理的(de)诺安成(chéng)长是持有(yǒu)该(gāi)股最多(duō)的主(zhǔ)动(dòng)偏股基金，不过，两只基金均在一季(jì)度减持了兆易创新，其中诺安成(chéng)长(zhǎng)减持近272万股，减持比(bǐ)例超(chāo)25％。

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